テラダイン社は、エレクトロニクス、テレコム産業、そしてインターネット産業向けの自動検査装置（ATE）を製造する世界の大手メーカーです。2020年の売上高は31億ドルであり、世界中で約5,600人の従業員を雇用しています。
テラダイン社の本社はアメリカのマサチューセッツ州ボストンにあります。日本では、横浜と中部地方に営業所が設けられており、販売やサポートを行っています。さらに、熊本にあるテラダイン日本事業部では、主に日本市場向けの製品の開発と製造を担っています。
テラダイン社の自動検査装置は、電子機器や通信機器、インターネット関連機器の品質を保証するために重要な役割を果たしています。これらの製品は、製造過程での欠陥を検出し、製品の信頼性を高めるのに貢献しています。
この記事では、アドバンテストの主要な競合企業であるテラダイン社について、その基本情報や業務内容、市場での重要性に焦点を当てて解説します。テラダイン社は、世界的な自動検査装置のメーカーとして、その業界で重要な地位を占めています。
テラダインとは？
テラダイン社は、半導体の自動検査装置、ハードディスクドライブ、回路基板、電子システムのシステム検査、デバイスの無線検査など、様々な検査装置の設計、開発、製造、販売を手掛けています。この会社は、電子部品の自動検査装置を市場に提供することを目的に、アメリカのマサチューセッツ州ボストンの学生街で創立されました。
現在、テラダイン社の売上は、世界の半導体向け自動検査装置市場（ATE）において首位を誇ります。これは、同社の製品や技術が、半導体製造業界において非常に重要な役割を果たしていることを示しています。
| 本社社名 | Teradyne, Inc. |
|---|---|
| 本社所在地 | 600 Riverpark Drive, North Reading, MA 01864 U.S.A. |
| 設立 | 1960年9月5日 |
| 代表者 | CEO・社長 グレッグ スミス（Greg Smith） |
| 従業員数 | 6,554名（2023年2月1日現在） |
| 事業内容 | 半導体、エレクトロニクス、ワイヤレス機器向け自動検査機器装置（ATE）、協働ロボットの製造・販売 |
テラダイン社は、ファブライト経営戦略を採用しています。ファブライト経営とは、自社の製造設備を持たず、製造プロセスを外部の専門企業に委託する戦略です。これにより、コスト削減や効率化を図ることができます。
テラダイン社は、あなたが使うほとんど全てのデバイスに何らかの形で触れ、その組み立てやテストの段階で製品を向上させています。彼らは製造の最も重要な二つの要素、繰り返し行われる手作業と電子テストを自動化しています。
- タスク自動化: ロボティクスを使ってタスクを自動化し、人々がその可能性を最大限に発揮できるように迅速な投資収益を提供します。
- 電子テスト: 自動テスト装置（ATE）は、信頼性と性能が重要な市場で新しい電子製品の市場投入時間を短縮します。
テラダイン社が作り、投資する全ては、組織が最高品質の製品を迅速に市場に投入し、最も利益の高い経済性を実現することを目的としています。チームの絶え間ない好奇心は、競争力を向上させるために問題を解決する協力を促します。
テラダインの顧客は、さまざまな市場のあらゆる規模の会社で、彼らはテラダインに依存して、製品が設計通りに毎回機能することを確実にしています。テラダインの先進的なテストと自動化への継続的な取り組みは、顧客と共に、世界が生活し、働き、革新する方法を改善しています。
テラダイン社の事業セグメントと製品概要
テラダイン社は主に次のような事業セグメントで活動しています。
- 半導体テスト: 売上の60%を占め、同社の主要な収入源です。
- システムテスト
- ストレージテスト
- 防衛/航空宇宙
これらのセグメントは、テラダイン社が市場で提供している製品やサービスの範囲を示しています。
テラダイン社の製品
テラダイン社が製造、販売している主な製品は以下の通りです。
- 半導体テストシステム: 半導体チップの品質を確認するための装置。
- ストレージテストシステム: データストレージデバイスの性能と品質をテストするシステム。
- 防衛/航空宇宙テスト計装およびシステム: 軍事および航空宇宙用途の装置やシステムのテストを行う装置。
- 回路基板のテストおよび生産ボードテストシステム: 回路基板のテストを行うためのシステム。
- ワイヤレステストシステム: ワイヤレス通信装置の性能テストに用いられるシステム。
- 産業オートメーション製品: 工業用ロボットなど、製造業で使用される自動化製品。
主要顧客
テラダイン社の主要な顧客には、以下のような企業が含まれています。
- TSMC（台湾セミコンダクター製造会社）
- ファーウェイ（中国の通信機器メーカー）
- その他、5社の顧客で収益の30%を占める
テラダイン社の創業とその発展の歴史
テラダイン社は、今から約50年前の1960年にアメリカ、マサチューセッツ州のボストンで設立されました。創業地は、大学が多く集まる学生の街で、最初のオフィスはボストンダウンタウンのホットドッグ屋の2階にありました。この場所は、創業者たちが学生時代によく訪れていた馴染みの店の上階だったのです。
アレックス・ダーベロフとニック・デウルフは、32歳のMIT（マサチューセッツ工科大学）の同級生でした。彼らは、電子部品の検査を自動化しない限り、量産を妨げる要因になると考え、斬新な産業向け電子検査装置を開発するビジョンを持っていました。
創業当初は困難が多かったものの、彼らの努力は、ロジック制御のゴー・ノーゴー検査を行うダイオード・テスターD133の開発という成果を生みました。このテスターは、当時のテスターと比べて非常に画期的で、測定結果をはっきりと合格か不合格に分類することができました。
テラダインは、社員数を増やしながら技術開発を進め、1966年には最初のICテスター「J259」を販売しました。このテスターはミニコンピュータを搭載し、一連の検査ステップを制御する機能を備えていました。これにより、自動検査装置（ATE）という新たな産業分野を確立しました。
その後30年間で、テラダインは半導体検査装置市場の拡大を進め、最先端技術、顧客基盤、マーケティング力を生かして新しい市場への拡大を重点的に行ってきました。
テラダイン社の強み
テラダイン社は、SoCの特定分野で特に強みを持っています。特に、iPhone向けのプロセッサのテストで力を発揮しているため、iPhoneの製品サイクルに大きく影響を受ける傾向があります。
また、CMOSイメージセンサー向けのテスタが得意です。この分野では、特にSonyへの供給が強みとなっています。
高周波分野におけるテスティングでの強みもあり、高周波テスト装置「ULTRA FLEX」で顕著です。
テラダイン社は、テスタ以外の分野でも事業を拡大しており、特にユニバーサルロボットという協働ロボットの分野でマーケットリーダーの会社を買収しました。この買収により、ロボット事業は急速に成長しています。
投資する際、テラダイン社の半導体テスタの分野は引き続き魅力的ですが、ロボット事業の拡大により、さらなる成長の可能性が期待されます。このため、テラダイン社の投資には、半導体テスト分野だけでなく、ロボット事業における将来性も注目すべき点です。
テラダインの業績（2023年Q4）
2023年度第4四半期（Q4’23）の販売状況は以下のとおりです。
- 2023年度第4四半期の総売上は、前年同期（Year-over-Year、YoY）比で約8%減少しました。これは、テスト需要が落ち込んだことが原因です。
- 半導体テストにおいては、メモリの出荷が強かったものの、SoC（System on Chip）の需要は弱くなりました。
- ロボティクスの売上は、前年同期比で17%増加し、前四半期からは50%の増加を見せました。
また、2023年度全体の売上は、2022年と比べて15%減少しました。非GAAP（一般に認められた会計原則に基づかない）ベースの2023年全年の1株当たり利益（EPS）は2.93ドルで、これは2022年と比べて31%の減少です。
テラダイン社の2023年度と2024年度の展望
Q4におけるメモリテスト出荷は、HBM（High Bandwidth Memory）とDDR5の需要により、四半期ごとで11%、年間で47%増加しました。
ロボティクス出荷は、UR20、UR30、安定した既存ロボット需要により、四半期ごとで50%、年間で17%増加しました。
総会社収入は27億ドル、非GAAP EPS（1株当たり利益）は2.93ドルです。
SoC（System on Chip）テスト市場は約39億ドルで、年間で約17%減少。モビリティセグメントは年間で約40%減少と推定されます。
メモリテスト市場は約9億ドルで、年間で約9%減少。その他のテスト市場は、市場需要の減少により2023年に弱まりました。
2023年のロボティクス収入は、市場需要の減少により影響を受けてしまったようです。
中期収益モデルの更新
2024年の収入はおおよそ横ばいと予想され、下半期（1H 44% vs 2H 56%）の方が強くなる見込みです。
テスト収入はインターフェースビジネスの売却により減少、ロボティクス収入は新製品とチャネル改善により増加する見込みです。
2024年のSoCテスト市場は2023年とほぼ変わらず、メモリテスト市場は2023年から約10%成長すると見込まれています。
収益モデルの成長要因はそのままで、テスト部門はモバイル処理回復、AI/クラウド計算、HBM、高度なメモリ、自動車のADAS（Advanced Driver Assistance Systems）およびEV（Electric Vehicle）、エッジAIなどの複雑性ドライバーとユニット成長が見込まれます。
ロボティクス部門は、アプリケーション範囲の拡大、新製品、チャネル改善、産業の労働力不足、労働コストにより、2026年以降も成長が見込まれます。
Non-GAAP Results
会計状況を見ると、一般販管費（SG&A）のみが増加しているようです。
2023年を通してみても、一般販管費（SG&A）のみが増加しています。
テラダイン社の中期収益モデルと将来の売上予測
このモデルは、テラダイン社がどのように収益を成長させる計画であるかを示しています。
2023年の売上合計は2,676百万ドルで、2026年の予想売上合計（モデルの中間点）は4,250百万ドル（自動ロボティクスとテストの2つのセグメント）と記されています。
ロボティクスの収益CAGRについては、旧モデルでは2022年を基準に20-30%、新モデルでは2023年を基準に20-30%と見積もられています。成長の要因として労働力不足、コスト、浸透率の低さが挙げられます。
テストの収益CAGRについては、旧モデルでは2022年を基準に8-13%、新モデルでは2023年を基準に12-18%と見積もられています。成長の要因として複雑性、コンピューター、モビリティ、自動車市場が挙げられます。
CAGR（Compound Annual Growth Rate、複合年間成長率）は、特定の期間にわたる投資や事業などの成長率を測定するために使われる指標です。CAGRは一定期間にわたる平均の年率成長を示し、異なる期間の成長を比較する際に役立ちます。
例えば、あなたがレモネードスタンドを始めて、最初の年に1万円の利益を得ました。次の年には1.2万円、その次の年には1.44万円の利益を得ました。
CAGRを計算するには、以下の式を使います。
この場合、最終年度の価値は1.44万円、初年度の価値は1万円、期間は3年です。CAGRの計算は以下の通りです。
これを計算すると、CAGRは約13.4%になります。つまり、あなたのレモネードスタンドの利益は、平均して毎年13.4%増加したということになります。これにより、様々な事業や投資の成長を公平に比較することができます。
半導体テスト市場の成長傾向と要因
半導体テスト市場は現在、好調な成長傾向にあります。この市場には、特にSoC（System on Chip）市場とメモリテスト市場が含まれます。
SoC市場は、ユニット成長、複雑性の増加、新技術の採用によって強化されています。市場のデータには製品とサービスが含まれ、SEMI WWSEMSレポートと社内推定に基づいています。また、2016年からのSoC市場の年平均成長率（CAGR）は9%と推定されています。
一方でメモリテスト市場は、ビット成長、多様性、高帯域幅によって牽引されています。2016年からのメモリ市場の年平均成長率は11%と推定されています。
まとめ テラダイン（TERADYNE）
テラダイン社は、1960年にアメリカ・マサチューセッツ州ボストンで創業された半導体自動検査装置（ATE）のリーディングカンパニーです。同社は特にSoC（System on Chip）市場において強みを持ち、iPhone向けプロセッサのテストに特化しています。また、CMOSイメージセンサー向けテスターや高周波テスト装置「ULTRA FLEX」など、高技術製品の開発においても優位性を示しています。これらの製品は、特にソニーへの供給を含め、世界中の多様な顧客に利用されています。
テラダイン社は、自社製品の販売だけでなく、戦略的な買収によって事業を拡大しています。特に協働ロボット分野では、マーケットリーダーのユニバーサルロボット社を買収し、成長を加速しています。半導体テスト市場における売上は2023年に約2,676百万ドル、2026年には約4,250百万ドルへの成長が見込まれており、年平均成長率（CAGR）はSoCが9%、メモリが11%と推定されています。テラダイン社の投資魅力は、半導体テスタの技術力に加え、ロボット事業の拡大にもあります。これらの要素が同社の長期的な成長と市場における地位を支えています。
