ファンダメンタルズ分析とは？初心者にもわかりやすく解説

2023年7月3日

投資やトレードをするときに、どのようにして銘柄や通貨ペアを選びますか？市場の動向やニュースをチェックしたり、チャートや指標を分析したりすることが多いでしょう。しかし、それだけでは不十分な場合もあります。市場の価格は、その銘柄や通貨ペアの本質的な価値に基づいて決まるからです。その本質的な価値を評価する方法の一つが、ファンダメンタルズ分析です。

ファンダメンタルズ分析とは、経済や企業の基本的な要素（ファンダメンタルズ）を調べて、その銘柄や通貨ペアの将来の収益性や成長性を予測する分析方法です。

この記事では、ファンダメンタルズ分析の基本的な考え方や方法、テクニカル分析との違いなどを初心者向けにわかりやすく解説します。

ファンダメンタルズ分析の目的とメリット

ファンダメンタルズ分析の目的は、将来性が見込める銘柄や通貨を見つけることです。株式投資では、企業の業績が良好で利益が出た場合に配当金や株式優待といった利益を得られるようになります。しかし、企業の業績悪化や、株式相場や為替相場の変動等により株価が下落してしまうと、元本割れにより損失を被るリスクがあります。このようなリスクを低減するには、将来的に利益が見込める銘柄を選定することが重要です。

ファンダメンタルズ分析では、企業の財務状況や経済環境を踏まえて「どの企業の株を購入するべきか」を判断します。例えば、以下のような指標やデータを参考にします。

国の経済成長率や物価指数などのマクロ経済指標
企業の売上高や営業利益などの業績
企業の自己資本比率や流動比率などの財務指標
企業のEPSやPERなどの株価指標
企業の事業戦略や競争力などの内部情報
企業に関するニュースやアナリストレポートなどの外部情報

これらの要素を総合的に分析して、その銘柄や通貨ペアの内在価値（本来あるべき価値）を算出します。そして、内在価値と現在の市場価格との差を比較して、その銘柄や通貨ペアが適正に評価されているかどうかを判断します。適正に評価されていない場合は、その差が埋まるまでの期間や方向を予想して、投資判断を下します。

例えば、ある株式の内在価値が1000円であるとファンダメンタルズ分析で算出したとします。しかし、市場では800円で取引されています。この場合は、その株式は割安であると判断できます。市場は効率的であれば、その株式は内在価値に近づくように上昇するはずです。したがって、この株式を買っておけば、将来的に利益が得られる可能性が高いと考えられます。

逆に、ある通貨ペアの内在価値が100円であるとファンダメンタルズ分析で算出したとします。しかし、市場では120円で取引されています。この場合は、その通貨ペアは割高であると判断できます。市場は効率的であれば、その通貨ペアは内在価値に近づくように下落するはずです。したがって、この通貨ペアを売っておけば、将来的に利益が得られる可能性が高いと考えられます。

ファンダメンタルズ分析は、長期的な視点で投資やトレードをする人にとって有効なツールです。市場の短期的な変動に惑わされずに、本質的な価値に基づいて判断することができます。また、ファンダメンタルズ分析は、市場の将来の動向を予測することもできます。経済や企業の基本的な要素は、市場の価格に反映されるまでに時間がかかることが多いからです。そのため、ファンダメンタルズ分析で先行指標となる要素を見つけることができれば、市場の先読みをすることができます。

ファンダメンタルズ分析の注意点とデメリット

ファンダメンタルズ分析には、以下のような注意点やデメリットがあります。

分析に多くの時間や労力が必要である
分析に専門的な知識やスキルが必要である
分析結果が必ずしも正しいとは限らない
分析結果が市場に反映されるまでに時間がかかることがある
機関投資家やプロの投資家との情報格差があることがある

ファンダメンタルズ分析は、多くの情報を収集し、分析し、評価する必要があります。そのため、初心者にとってはハードルが高いかもしれません。また、分析結果が正しくても、市場の心理や環境の変化などによって株価が予想と異なる動きをすることもあります。そのため、ファンダメンタルズ分析だけに頼らず、テクニカル分析やセンチメント分析なども併用することが大切です。