fonfun【2323】2025年3月期第3四半期決算解説！DXで売上2.4倍！

2025年4月28日

こんにちは。今回は、2025年3月期第3四半期決算を発表した注目企業fonfun【2323】の最新情報をお届けします。

「クラウド」と「DX」、両輪で急拡大するテック企業——fonfunの再出発が始まっています。
創業来初となる配当発表、5件のM&A、そして前年比+170％の売上高。
「SMS送信の会社」というイメージを超えて、今まさに企業変革の最中にあるのがfonfunです。

fonfunに関する詳細な企業の解説は別の記事で行なっていますので、まだ読んでない方は、まずは下記を読んでください。

DX需要を追い風に、2事業とも高成長を記録

2025年3月期第3四半期の累計実績では、DX需要の急拡大とSaaSプロダクトの拡充を背景に、両セグメントで2桁〜3桁成長を記録。

国内経済は緩やかな回復基調にある一方、海外経済の不確実性や人件費上昇が引き続きリスク要因。
その中で同社は「社会のスマート化をテクノロジーで支える」というミッションのもと、クラウド事業とDX事業の両輪による成長路線を強化しました。

最新決算のポイントをギュッとまとめると、以下のようになります。

ナスダックくん

伸び率の背景は“セグメント再構成”＋“M&Aの成果”にありそうなのだ！

それではもう少し具体的に、詳細を見ていきましょう。

「バンソウSMS」「リモートメール」など既存サービスに加え、「CallConnect（クラウド電話）」「れすだく（日次決算SaaS）」など、M&Aで獲得した新SaaS群が寄与。

安定収益型サービスを多数保有しており、今後もストック型収益が着実に積み上がることが期待されます。

「2025年の崖」への対応を意識した、レガシーシステム脱却支援や技術者派遣を中心としたプロジェクト型のDX支援が急増。

企業の本格的なシステム刷新需要を背景に、実需のある成長ドライバー事業として存在感を増しています。

fonfunは、直近で以下の5件のM&Aを実行。
どれもスモールチームながら高いEBITDAを生み出す「プロダクト or 人材」型の事業です。

M&A先	主力事業	EBITDA	人材数	コメント
selfree	クラウド電話	89百万円	2名	高収益／スリム構造
ゼロワン	ノーコードSaaS	10百万円	1名	個人事業の技術を法人化
グルーコード	技術派遣	70百万円	40名	DX基盤

買収後も、黒字を維持し、のれん償却を加味しても業績への正の寄与が明確です。
単なる「規模の拡大」ではなく、「質を伴った拡張」である点が投資家には安心材料となるでしょう。

ナスダックくん

数字だけでなく、「チームの厚み」も強化している点が◎

財務状況について、以下にまとめました。

特に、のれん：＋910百万円、長期借入金：＋662百万円といったM&A関連項目が大きく動いており、「買収による成長投資」を積極化した決算であることが読み取れます。

注目すべきは、創業来初となる記念配当（3.0円／株）です。
資本政策の転換とも言える動きで、今後の継続配当 or 配当性向目標の提示に期待がかかります。

また、ROEも、

と大幅に改善しており、「収益性 × 資本効率」を両立したフェーズに入っていることが読み取れます。

fonfunのROE（自己資本利益率）は、2020年時点で0.75％という低水準にとどまっていましたが、
コロナ禍を経て黒字転換した2023年以降、劇的に改善しています。

2年間でROEは2.5倍以上に上昇しており、
売上成長だけでなく、収益性と資本効率を同時に高める“体質改善”が進んでいることが分かります。

これは、投資家にとって「稼ぐ力」と「資本を活かす力」の両面が備わった企業であるという重要な証拠です。

「SMSの会社」から「社会をスマートにするDX・クラウド企業」へ。
数字の裏にある再出発の構造を持つfonfunは、今後の成長ステージを見据えた面白い銘柄として注目されます。
今後は配当方針の明文化や人的資本開示の深化など、IR価値のさらなる強化にも期待がかかります。

投資家向けに見どころポイントをまとめると以下のようになります。

🗓 次の注目イベント：2025年3月期通期決算（5月予定）

ここでさらなる成長アピールが出れば、投資家の注目度は一気に上がるでしょう。