【株・企業分析】脅威の成長！ヴィス【5071】— ワークデザインで未来を切り開く注目株！

オフィスデザインからワークデザインへ、時代の最前線を走るヴィス（5071）。「働く人々を幸せに。」を企業理念に掲げ、オフィス環境の変革を通じて、企業価値向上と従業員のエンゲージメント向上を実現している成長企業です。

2025年3月期第2四半期決算では、売上高、営業利益、純利益すべてで過去最高を記録！しかも、成長余地を十分に残した「割安株」としても市場からの注目度が急上昇しています。今こそ、ヴィスが描く未来と投資の可能性を深掘りする絶好のタイミングです。

株式会社ヴィス【5071】ってどんな会社？🧐

株式会社ヴィスは、「はたらく人々を幸せに。」を掲げ、オフィスデザインからワークデザイン（働く環境や働き方のデザイン）への事業領域拡大を進める成長企業です。オフィスデザイン、ウェブデザイン、DXツール提供など多岐にわたるサービスをワンストップで提供し、高成長企業を中心に多くの顧客から支持を得ています。

特に、データソリューション事業やフレキシブルオフィス「The Place」の展開など、時代のニーズに即した新規事業への挑戦が注目されています。

1分でまとめて確認したい人向け🔽

株式会社ヴィスのビジネスモデル 🧑‍💼

同社のビジネスモデルは、以下の3つの主要なソリューションで構成されています。

このようにヴィスはデータとクリエイティブを融合させ、顧客企業の価値向上とはたらく人々の幸福を実現する「ワークデザイン」を推進しています。

業績の好調 2025年3月期 第2四半期（中間期）📈

セグメント別の成績

• ブランディング事業：売上高7,691百万円（前年同期比24.5%増）、セグメント利益990百万円（同63.5%増）
• データソリューション・プレイスソリューション事業：売上高280百万円（同27.1%増）、セグメント利益38百万円（前年同期は20百万円の損失）

特にデータソリューション・プレイスソリューション事業が黒字転換しており、新規事業の成長が顕著です。

大規模案件の増加

1億円以上の大規模案件が20件（受注高3,329百万円）あり、受注高は前年同期比13.7%増の4,187百万円、受注残は同13.0%増の3,150百万円と、いずれも第2四半期として過去最高を記録しています。

新規事業の展開

フレキシブルオフィス「The Place」の運営や、ワークプレイス構築DXツール「ワークデザインプラットフォーム」、組織改善サーベイ「ココエル」の提供など、新たな事業領域への積極的な展開が進んでいます。

中期経営計画の進捗 

2023年5月に策定した中期経営計画の2年目として、オフィスデザインからワークデザインへの事業領域拡大を目指し、各重点施策を実行しています。

進捗状況（2024年12月現在）

進捗率 = 現状売上高累計 / 目標売上高​×100

中期計画における累計進捗率は売上高で約22.11%、営業利益で約23.76%です。特に利益進捗率が売上高進捗率を上回っており、収益性の改善が示唆されています。

必要な施策

• 残りの進捗を加速する必要性: 中期経営計画目標達成には、2025年3月期以降のさらなる収益拡大が不可欠です。
• 成長ドライバーの活用: 新規事業（データソリューション、フレキシブルオフィス）の収益貢献度を最大化する必要があります。

投資判断のポイント💡

ここで投資家の皆さん向けに投資判断のポイントをまとめました。

経営成績：好調な業績推移！

業績は良好です。

この実績は、ワークデザインを中心とした事業領域の拡大と、大規模案件の増加が寄与していることを示しています。

財政状態：健全なバランスシート

純資産の増加と負債の減少により、財務体質の健全化が進展しています。特に、流動負債の減少（買掛金、未払費用の減少）や純利益の積み上げが目立ちます。

注目ポイント

では、投資の注目ポイントはどこでしょうか？

投資リスクと対応

投資にはリスクがあります。リスクについても簡単にまとめます。

目標株価の分析

株式会社ヴィスの目標株価を算出するにあたり、単なる過去業績の分析にとどまらず、質的な成長期待や外部環境を考慮して独自モデルを構築し分析をしてみました。

これまでの売上高成長率の評価

成長率の評価では、過去の業績データと質的評価を組み合わせて、算出しました。

平均売上高成長率は 21.6%（過去の急成長も反映。21年以降の単調な増加データで算出）

成長期待

過去の平均成長率、質的スコア、成長のばらつき（分散）を考慮し、成長期待は、

成長期待 = 80.6%

これらの数字から独自に算出した目標株価は……

その前に、株式会社ヴィスは出来高がかなり少ない会社です。実際、2024年12月付近（それまでも少ない）での流動性比率は 0.1%未満から0.5%未満 の範囲でした。そのため、出来高の少なさによる流動性リスクも考慮して再計算をしました。

これらの数字から独自に算出した目標株価は、

目標株価：2,592円

評価と考察

営業利益率が10%を超える点は、安定した収益力を示しているのではないでしょうか？
過去3年の平均成長率は約21.6%。新事業展開と既存事業のシナジー効果により、今後も成長が期待されます。

ポジティブ要因:

• 新事業展開の進捗:
  • ワークデザイン関連の新サービスや「ワークデザインプラットフォーム」など、独自性のある事業展開が評価できます。
  • 東名阪エリアの「The Place」運営は成長市場をターゲットにしており、収益拡大が期待される。
• 業績の安定性:
  • 自己資本比率が59.1%と高水準。財務の健全性は投資リスクを軽減。
  • 中間決算では前年同期比で営業利益が85.3%増加。短期的にも成長の勢いを示している。

ネガティブ要因:

• 出来高の少なさ:
  • 流動性リスクが高く、短期売買や大量の買付には不向き。
• 経済環境の不透明さ:
  • 世界的な金融引き締めや原材料価格の高騰によるコスト増加リスク。
• 事業領域拡大の課題:
  • 新規事業の収益貢献度は現状では限定的。例えば、データソリューション事業の利益はまだ小規模。

今後の注目すべきポイント

着実に成長をしているため、成長に安定性があります。出来高が少ないなど、浮動株の少なさや注目の低さはありますが、業績は堅実です。

今後の成長はやはり中長期経営計画の進捗と新規事業の拡大による影響が大きいと言えます。

まとめ ヴィス✨

株式会社ヴィスは、ワークデザインで未来を切り開く注目企業です。

現在の株価は目標株価と比較して大きな乖離があり、成長期待を考慮した中長期投資が魅力的に映ります。ただし、リスクもあるので、投資は自己判断でお願いいたします。